Výhledy ekonomů na rok 2012 jsou vzácně podobné: Ekonomika se propadne do recese v Evropě, v horším případě i ve Spojených státech. Globální růst o zhruba tři procenta potáhnou především rozvíjející se země v čele s Čínou a Indií.
Kromě toho analytici Deutsche Bank upozorňují na paradoxní riziko roku 2012, jímž je možnost, že by se ekonomice naopak dařilo dobře. Trhy jsou totiž připravené na pokles, takže by lepší vývoj mohl způsobit nepředložené tržní reakce.
Projděte si největší ekonomické hrozby roku 2012 podle analytiků Deutsche Bank.

Odchod Řecka z eurozóny nelze vyloučit, i když to není hlavní scénář Deutsche Bank. Znamenal by velké škrty v privátním sektoru, regulaci, kolaps řeckého bankovního systému a run na některé evropské banky.

Jak se mohou investoři zajistit? Zlato, americké dluhopisy, japonský jen a britská libra by měly v portfoliích nahradit evropská aktiva. A dá se vsadit i na růst volatility.

Ve Španělsku je potřeba bedlivě sledovat privátní a bankovní sektor, v Itálii hospodářský růst a politickou situaci.
Ztráta důvěry by obě země odřízla od dostupného financování na trhu, což by ohrozilo euro a zprostředkovaně celý bankovní systém.
Evropská centrální banka by musela reagovat hodně agresivně, aby zabránila globálnímu kolapsu.

Jak se mohou investoři zajistit? SHORT francouzských a britských bank a východoevropských měn. Vsadit se dá naopak na růst CDS.

Může zklamat hospodářský růst, ale může stačit i působení evropských problémů.
Před Vánoci byl znovu snížen rating některých amerických bank (Goldman Sachs, Bank of America a Citigroup).

Jak se mohou investoři zajistit? Nadvážit nefinanční sektory, především necyklické akcie.

Podle Deutsche Bank by se růst Číny do šesti procent v důsledku projevil jako recese ve kterékoli velké vyspělé zemi. Světové trhy by trpěly kvůli propadu cen komodit. Čínské devizové rezervy by ovšem mohly být v případě potřeby použity k podpoře růstu ekonomiky.

Jak se mohou investoři zajistit? Šestiměsíční put-opce (nákup práva na prodej za předem stanovenou cenu) na koše komodit.

Čtěte také: Investoři by se měli přestat bát Číny, radí Rogers

Vzhledem k liknavosti země při hledání úspor jde o poměrně pravděpodobný scénář. Rozdíl mezi výnosy německých a francouzských dluhopisů naznačuje, že je toto riziko již na trzích zohledněno, ovšem mělo by to silný negativní vliv na vnímání celého EFSF.

Jak se mohou investoři zajistit? CDS na Francii.

Takzvaný deleveraging proběhne určitě, je pouze otázkou, jak rozsáhlý a o kolik. Mohlo by jít o zhruba 1,5 bilionu eur během roku a půl, podle potřeby i více.

Jak se mohou investoři zajistit? Investice do cyklických odvětví, indexů volatility a některých podceňovaných finančních institucí.

Čtěte také: Mistryněmi světa v páce jsou evropské banky! Na větší spekulanty narazíte jen těžko

Další největší hrozby pro rok 2012 se dočtete ve zbytku přehledu
na serveru InvestičníWeb.cz